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全球最有影响力的社交平台之一、有着“美版贴吧”之称的独角兽公司Reddit一直在推动上市计划，而今终于将要在今年3月进行首次公开募股（IPO）。当地时间周一，据知情人士对媒体透露，Reddit在与潜在投资者会面后，后者建议其估值至少定为50亿美元。不过最终估值将取决于新股发行的市场和交易时机，而近年来IPO市场一直表现不佳。
摘要：自国庆节后，橡胶板块冲高回落，行情陷入了多空拉锯的局面，呈区间震荡走势，市场的主要逻辑悬而未决。回顾今年的行情，我们发现橡胶板块的主要驱动来自于天然橡胶的供应偏少，但天然橡胶和合成橡胶具有较强的联动性，所以我们分别去梳理天然橡胶和合成橡胶的内在驱动，来分析橡胶板块四季度可能出现的主要逻辑。综合对天然橡胶和合成橡胶驱动的分析，预期丁二烯供需宽松，合成橡胶将跟随天然橡胶波动，我们认为橡胶板块四季度的主要矛盾在于东南亚产区天然橡胶的供应能否上量，同时上量预期较高，除此之外，需要关注美国大选和11月初的全国人大常委会带来的宏观变化。
知情人士指出，最终的估值规模将取决于美股IPO市场的复苏态势，由于私人股票的流动性相对较差，该公司估值可能低于50亿美元的估值。私募市场则认为估值会低于50亿美元，例如Rainmaker Securities带来的潜在买家提交的出价，在45亿美元至48亿美元之间，Forge Global Holdings的数据库显示其估值为48亿美元。此次Reddit的IPO计划距离上一次大型社交媒体公司的上市已有近五年之久，2019年Pinterest以100亿美元的估值进行了IPO。
据报道，Reddit成立于2005年。一年后，它成为世界上独立访问量最大的网站之一。同一年，几位创始人以1000多万美元的价格将Reddit出售给了媒体巨头康泰纳仕出版集团。
此后几年，Reddit成为美国人气最高的新闻社区，估值一路上涨。2021年，Reddit还曾大出风头。那年1月，美股资本市场掀起轰轰烈烈的“散户大战”，散户们在Reddit论坛华尔街赌局（WallStreet Bets）集结，与知名对冲基金梅尔文资本为代表的华尔街机构展开激烈较量。在散户抱团热情之下，很多只相关股票暴涨暴跌，曾经在股市上呼风唤雨的空头被打得丢盔卸甲。Reddit名声大起，一举获得数百万的新增用户。
当年，Reddit投后估值达到100亿美元，隔年，有报道称Reddit与摩根士丹利和高盛合作上市，并考虑估值高达150亿美元。
同时，Reddit身后聚集了一群投资人。2017年8月，Reddit获得2亿美元C轮融资，由红杉资本、硅谷风投安德森霍茨基金（Andreessen Horowitz）领投，寇图资本（Coatue Management）、富达资本（Fidelity Investments）硅谷投资人罗恩·康韦（Ron Conway）、VY Capital、山姆·奥特曼等跟投。
看中Reddit的还包括腾讯。2019年2月，腾讯领投了Reddit的D轮2亿美元融资，后者估值达到30亿美元。除了腾讯，这一轮的投资方还包括红杉资本、Tacit和Snoop Dogg。那时，Reddit在美国市场的流量仅次于Google、YouTube、Facebook和Amazon。
此后，Reddit的收入也获得了大幅增长。目前Reddit收入来源主要是广告和每月5.99美元的高级订阅，最新的消息是，Reddit在2023年广告收入增长20%以上，略高于8亿美元，月平均浏览量达80亿次。但是，据CEO霍夫曼在2023年6月透露，Reddit目前尚未实现盈利。
根据目前定下的时间表，Reddit计划在2月下旬公开提交文件，并在3月初开始路演，3月底完成IPO。也有消息人士警告称，Reddit可能还会像以前一样再次推迟其IPO计划。
不过，目前的Reddit估值或许表明了一点，那些估值极高的日子已经一去不复返了。随着美国IPO市场遇冷，科技巨头开始一轮又一轮的裁员，上市公司估值低于私募融资时的估值。例如，“美版美团”Instacart估值在2021年3月达到390亿美元峰值，2023年9月IPO时的估值为99亿美元，截至上周五其市值约71亿美元。
得益于美联储将转向降息周期并提振市场条件的预期，美国IPO市场正在持续复苏之中。去年，随着Instacart和Klaviyo等科技初创公司申请上市，IPO市场开始再次显示出生机。投资者希望，2024年将是IPO市场更加活跃的一年。
北京商报综合报道
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